航运业是风险型行业,海运需求取决于全球和地区的经济状况、汇率变化、贸易发展和运输模式转变等多方面因素;而海运供给能力即运力则由全球船队的船舶数量及载货量、航线调配、新船交付和旧船废弃数量或转为其他用途的状况决定。由于海运需求的变化难以准确预测,而船舶建造又需要一定的周期,使海运运力的调整滞后于需求的变化,导致海上运输业短期供需状况有时处于不均衡的状态。而各种因素的综合作用总会通过航运市场的价格波动反映出来,一旦出现运力过剩,海运运价通常就会下降或装载率降低。单个船东或单个租船人由于没有能力控制和影响市场运价,只能被动地接受,这就为船东或租船人带来了极大的风险和不确定性,使船东或租船人处于不利的地位,甚至遭受巨大的经济损失。特别是干散货市场,由于处于完全竞争的航运市场,且干散货商品多是铁矿石、煤炭、农产品等等,商品自身价值并不高,这就更加突出了防范其运价波动的重要性。

为此,可采取以下风险防范对策:

(1)保持和加强与大货主的战略合作,通过签订长期运输协议保证公司获得相对稳定的收益。

(2)近年来船舶造价相对较低,企业可及时进行船舶更新和运力扩充,有效控制造船成本,从而提高抵抗运价波动的能力。

(3)以做好运力规划、适时投入资本增加运力、灵活调整自有船舶和租赁船舶比例等方式降低航运市场波动风险。

(4)多元化的业务结构有助于抵御航运市场波动的不稳定因素,提高企业整体的抗风险能力。

(5)利用海运运费衍生产品,可以有效规避市场风险。此为最重要的风险规避方式,详见下面的介绍。

若干年前,宝钢准确把握国际航运市场走势,并抓住机遇与全球数家航运巨头签订了多个长期运输合同。近年来,国际航运市场价格大幅上扬,宝钢支付的平均运价大大低于市场价,与市场价相比,运输成本总计降低55%。

2003年以前,宝钢在远洋运输操作中采用以往惯例做法,在每年年末和年初集中签订年度远洋运输合同,但国际航运市场波动较大,这种单一的操作方式存在一定风险。而随着宝钢产能的不断扩大,进口铁矿石的增量使宝钢远洋物流需求随之增长。同时,由于当时航运市场处于低谷,一些国际航运巨头纷纷寻找长期战略合作伙伴,以相对低廉的运价来稳定自己的市场份额。

宝钢物流部门当时对国际航运市场进行了大量调研和分析后做出判断,虽然国际航运市场处于低谷,但随着国内铁矿石进口量的增长,且新船下水吨位有限,国内外港口建设进展与物流需求形成较大落差,国际航运市场供需结构将发生重大变化。结合宝钢的资源和物流需求,经过严密的决策程序,宝钢决定改变执行多年的年度远洋运输合同操作方式,与国际航运巨头签订长期合同,锁定运输价格,以规避市场风险。此后,宝钢依托资信和品牌优势,在2003年和2004年先后与亚洲、欧美及国内近十家国际远洋巨头签订了多个远洋运输合同。

物流运作方式的创新,为宝钢的远洋运输成本控制提供了有力支撑。近年来,随着全球资源供应紧张状况进一步加剧,国际远洋航运市场运输价格屡创新高,而在全球远洋航运市场急剧攀高的态势下,宝钢所签订的长期运输合同的顺利执行,不但有效确保了宝钢铁矿石的安全稳定供应,而且节省了一笔巨额运输费用。

南京长江油运公司加强经营风险控制,实施了发展和经营风险对冲机制,建立了专项风险基金,应对VLCC油轮运输价格波动巨大的风险;积极推进与大货主的合资合作,通过与中石化SUVLCC运价保障等协议,稳定了市场货源、降低了市场风险;加强油污染风险控制,研究制定了《远洋风险评估及防范》的预案;加强投资融资风险控制,研究实施资杰一体化战略,优化公司资杰结构,增强公司发展能力和控制债务风险的能力;通过争取出口退税、发行企业债券、贴息及内外贸兼营等政策支持,降低发展的资金成本;通过选择合适的购买、造船时机,有效降低单船价格;建立外汇风险防范预警机制,采用远期外汇买卖、外汇期权交易、货币保值、债务互换、远期合约等方式,规避汇率风险。


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