1 资金流问题与涉农供应链
调研发现，融资困境在企业与农户中普遍存在。其中，涉农龙头企业的资金流问题，表现为融资困难、现金流差、非经营性价格损失、订单价格无法实现等突出问题。资金流问题加剧了涉农供应链运营的“沙地效应”,是一个迫切需要解决的问题。
目前涉农领域，已经发展出了一些解决融资困难、规避农产品价格风险、减轻农业生产自然风险损害的工具或方法，如电子商务、农产品期货、农业保险、财政补贴、政府撮合建立的担保公司或其他形式的流动资金扶持等。这些工具或方法各有其优劣势，在使用时一方面要注意其特征及其适用的具体环境；另一方面，可以考虑各种工具共同介人时的系统性的配合。
2 利用电子商务系统来竞价增值
电子商务平台除了节约交易成本外，对于价格波动大的农产品还具有多种重要价值。例如，利用电子商务平台竞价，可以科学地“发现”农产品产品价格，客观地体现产品的价值。目前第三批监测合格的国家级农业重点龙头企业中，专门提供电子商务服务的企业不多。如中橡电子交易市场有限公司②。2009年9月份无锡天鹏食品城电子竞买系统正式上线。
中橡电子交易市场有限公司已发展成为全国最大的天然橡胶专业交易市场，也是2007年荣膺国家商务部“双百市场工程”唯一的电子交易市场，其前身海南农垦电子商务交易中心。从2001年成立以来共在网上销售橡胶220万吨，交易金额300亿元，天然橡胶年交易量占全国生产总量的70%。其中，从2001年组建到2005年9月止，海南农垦电子商务交易中心的橡胶产品电子交易系统,通过竞价为橡胶农场累计直接增加的销售收入已超过亿元，达到1.0034亿元，平均每销售1吨橡胶农场直接增收76元。据统计,4年多来当天竞价增值超过40万元出现过40次，其中有4次超过百万元，最多的一天是2003年5月19日增值156万元，平均每吨增值736.4元。竞价交易系统每年通过竞价提高橡胶价格总体水平，为农场增加的收入都超过亿元。同时为买家提供了公开、公平、公正的竞争机会，使商家交易安全快捷、节省费用，并从捕捉商机信息中增长才干等。
竞价交易系统要真正成为实现交易双赢的和值得信赖的交易系统，还需要物流的支持。2001年5月成立的海南农垦电子商务交易中心，自其2002年10月份开展物流配送业务以来③,加大在全国橡胶主销区的物流建设，陆续在天津、厦门、大连、武汉等地成立了物流配送站。这样，这些地区及其周边的客户通过互联网进人该交易平台采购天然橡胶，当天就可以到当地的物流配送站直接提货。
3 农产品期货与涉农供应销
农产品期货市场作为发现农产品价格与规避农产品价格风险的重要场所，对于解决我国“三农”问题意义重大。在近年连续出台的6个中央一号文件内，中央决策层都对农产品期货市场如何围绕“三农”开展建设提出了具体要求。2010年“中央一号”文件强调要“加快发展农产品期货市场”。
据农业部农村经济研究中心调查，2008年，广西地区有67%的制糖企业利用白糖期货套期保值，而全国有300多家食糖生产、贸易、消费企业参与期货市场套保，占规模以上糖业企业的85%还多。糖业企业通过套期保值，顺利度过行业危机，部分企业还获得了较好的经济效益。此外，在河南、河北和山东的小麦企业中，有30%的企业参与期货市场，其中67%的企业利用小麦期货进行套期保值转移价格风险，33%的企业利用期货指导生产和经营。另据统计①,我国菜籽油期货上市后，现货企业纷纷开立期货账户。截至2009年4月底，油脂相关企业开户数为955家。目前国内有规模的油菜籽压榨企业约345家，其中有90%左右都已经在期货市场开户。
截至2009年6月底,郑州商品交易所涉农企业开户7212家，其中，一些中小企业借助期现两个市场的跨市操作脱颖而出，不断发展壮大。
1)运用期货案例：金岭糖业(制糖企业)
2007/2008榨季，由于种植面积扩大和单产提高，食糖大幅增产，出现严重供大于求的状况；加上国际金融危机影响，食糖价格暴跌，制糖企业承受巨大压力。面对不利环境，糖业企业更积极参与期货市场套期保值。据广西糖业协会测算，通过套期保值操作，广西制糖企业至少减少40亿元以上的损失。广东金岭糖业集团利用白糖期货，创新生产经营方式，锁定生产成本，实现稳定收益。金岭糖业在非榨季的主要业务是用白砂糖加工绵白糖。2008年，相对于白糖价格的大幅下跌，绵白糖下跌幅度相对较小，到7月份，二者之间的价差扩大到了500元左右，远远超过用白砂糖加工绵白糖的成本(每吨不超过200元)。于是，金岭糖业决定在期货市场上以3150元/吨的价格买人白糖807合约，通过交割完成现货原料的采购，并同时以3700元/吨的价格签订绵白糖销售订单。由于同时锁定成本和售价，金岭糖业在这次贸易中获得了无风险收益，扣除加工费和运输费用之后，每吨收益200多元。
2)运用期货案例：银丰公司(棉花企业)
银丰公司通过利用期货市场，经营由被动变主动，由过去的“抢”棉花，“赌”市场，到现在通过订单稳住货源，利用期货市场锁定风险和利润。2008年2月底至3月初，棉花期货CF807合约与现货的基差近2500点，银丰公司在迅速分析未来国内棉花产业形势后，决定在CF807合约上进行大胆的全额套保。当时现货成本在13700元/吨，到后来基差逐步缩小，在基差大约为1000点时，公司在销售现货的同时将期货空头平仓，现货平均每吨亏损500元，期货平均每吨赚取1500元，每吨棉花赚取了1000元/吨的基差利润。现货和期货结合起来，销路和价格都有保证，公司的利润也大大增加。
3)运用期货案例：安徽大平工贸(油脂企业)
2006年，安徽大平工贸(集团)有限公司领办安徽省巢湖市含山县巨兴大平油料合作社，创建了“龙头企业+合作社+社员”的订单农业模式。这种新模式在一定程度上消除了农民和企业的利益矛盾，但由于只有现货市场一条腿走路，始终无法解决市场波动给双方带来的利益分配难题。2007年6月，菜籽油期货推出，大平油料合作社在原有的“龙头企业+合作社十社员”的基础上开展了“订单十期货”的经营模式。大平集团旗下大平油脂公司与合作社签订了免费供种、保护价收购和加价收购油菜籽的合同，合作社与每户社员签订了详细的订单，在油菜籽市价低时，按保护价收购；在市价高时，在市价基础上每斤加价3～5分钱进行收购。这种方法较好地解决了农民与企业之间的利益矛盾问题，使这种订单农业模式可以良性运行下去。
4)运用期货案例：江苏省粮食集团(粮食企业)
江苏省粮食集团总经理刘习东认为，“订单十期货”模式是订单农业得以顺利实施的关键因素。该粮食集团通过期货市场发现远期价格，并转移价格不利变动的风险，因此敢于以比市场价高出40～50元/吨的浮动价格与农民签订小麦订单，增强了粮企和种粮农民的合作关系。
5)案例总结
上述案例中，涉农龙头企业将传统农业与现代金融业的期货市场结合起来，利用期货和各种市场手段有力地促进了农业生产，给我们提供了如下一些重要启示。
一是，从原料到产成品，涉农龙头企业面临经常性的、严重的价格波动，给企业的稳健经营带来巨大损害。“公司十农户”是目前探索解决“小生产”与“大市场”矛盾的一种重要的经营方式，但是，这种以订单或合同为纽带的合作关系无法避免价格波动所造成的履约风险。而大量优秀农业企业凭借期货市场交易机制，规避或锁定价格风险，提升农业企业竞争力的做法值得借鉴。实践证明，利用期货市场有助于解决公司与农户之间的履约风险问题，“订单+期货”的创新模式提高了现货订单的履约率，实现了“小生产”与“大市场”的有效对接。
我们观察到，上述案例中主要显示的是涉农供应链上龙头企业的单方面操作，而如果能在供应链上多个节点中对应/并行操作，那么无疑将进一步推进和完善上述创新模式。结合丁楠(2009)等人的研究①,考虑将涉农供应链与期货相结合，发展出一种姑且称之为“订单十期货+ARSC”的模式。
为简化起见，仅考虑由一个上游企业(农业源物质的提供者一大户/农场/合作社等)和一个下游企业(农产品原材料的使用者一农产品加工龙头企业)组成的两极供应链，来阐述期货市场在供应链中所发挥的价格风险管理和实物交割的作用。
ARSC上下游企业在签完合同后，在面临价格波动和信用风险的条件下，可以利用期货市场的四种情况：①为规避价格风险，上游企业在期货市场上做卖出保值，下游企业则在期货市场上做买入保值。②ARSC上下游企业可以通过实物交割制度，来进行商品的采购和销售。③ARSC企业在签订合同之后，可以通过期转现业务来直接达成商品销售。④在资金和技术足够的情况下，ARSC企业可以把期货和期权结合起来，既可以规避价格的不利波动，又可以获得价格有利波动的好处。
二是，积极发展期货市场与其他金融机构的功能对接。案例显示，在期货市场功能不断发挥的过程中，银行机构也从对期货不理解发展到逐步理解。涉农企业通过在期货市场套期保值规避价格风险，降低了银行放贷风险，推动了涉农信贷的进一步发展。例如，湖北省农发行依据棉花收购进度、棉花收购量和套保头寸确定企业棉花收购贷款额度，企业在期货市场上的套保头寸越多，获取贷款额度就会越大。2008年，银丰公司、银海公司分别向湖北省农发行贷款10亿元和4.2亿元，获得的信贷支持大幅增加。
